8.3下昼，7名群友与投资大牛交流，聊了两个小时，谈得比较具体，可能会比较明锐，是以这里不提大牛的姓名和所在机构，不雅点仅供参考。

内得意多，理念类的未几提，聚焦于对核心标的看法。

1，如何看刻下的A股市集？

答：从前年7月底出现计策拐点之后，陕煤、神华、长江电力的走势也曾很显露了。斜率很好，何况波动很小。

大资金或者顺耐性成本，比如险资、社保王人一直在买入。

咱们自前年10月份以来对股市有绝顶强的信心，改日三年驯服是好契机。

2，如何看港股市集？

答：港股是个修罗场，要想在这个市集赚到钱，必须是原教旨主见的价值投资：假定市集不存在，通过分成来回本收获。

3，好意思股是否高估？

答：按巴菲特总市值/GDP的比例看，合理鸿沟70—120%，即便琢磨到好意思国科技巨头作念全球业务，核心给30%的抬升起间，刻下＞200%，亦然显着高估的。

4，如何看刻下的英伟达？滚雪球群内刚进行过探讨，英伟达刻下占好意思国GDP的比重达11.7%，显着比2000年互联网泡沫时想科占比5.5%还要高得多。

答：A，英伟达与想科王人属于硬件，硬件不是软件，酿成生态系统比较难。

B，英伟达仅仅行业要道门径，但它刻下占全行业利润的比重太大了。

C，英伟达业务TOB，表面上不如TOC的生意。

D，使用鸿沟并莫得设想中那么广，AI芯片也并非一定要用英伟达，比如手机限度。

E，AI对经济的孝敬，面前主要如故展望和设想。

5，你们买了茅台，且仓位不轻，核心看中哪几点？

答：A，茅台站在三年的角度看，畸形细则。

B，旁边性+稀缺性，茅台王人具备。

C，安全空间很显着，价钱差显露。

D，历史上看，茅台可以创造我方的需求场景，要是价钱跌到1800—2000元/瓶，许多新的糜费场景王人可能出现。

6，兖矿的主要风险是？护士层是否值得信托。

答：A，兖矿的主要风险在于行业是否大举扩产、加大成本开支，尤其陕北、内蒙优质煤矿。

B，兖矿护士层值得信托，要是兖矿的护士层不值得信托，那就莫得值得信托的了。兖矿是最早的央企，自后才组建神华、中煤，神华和中煤的护士层王人是兖矿出来的。

C，兖矿的时间全宇宙一流，澳大利亚快活出售煤矿，是有污点的，但兖矿就能很好的责罚这些问题。

7，如何看中海油？

答，A，很好的企业，咱们有一定的仓位。之前接洽得不深入，以为可开采年限有限，自后发现并非如斯，独占那么多海域资源拓荒权，资源量充足大。

B，原油国际订价，波动会更大一些，但对价值投资者来说，契机也更好。

8，如何看海运股？

答：2020年时买过一丝中远海控，那时接洽还不深入，合计周期太强（周期之王），何况周期太短，莫得重仓。

当今看，资产欠债表设立得太好了，账上全是现款，每年拿显露收益王人挺好了。

何况全球酿成了三大海运定约，竞争方法好了许多。

9，如何看物业股？

答：之前买过一些，背面接洽深入之后，发现如故不行。生意模式有污点，与母公司（地产）关联往来太多，营收和利润王人受制于母公司。

10，如何看婴幼儿奶粉行业？

答：A，十年期看，东说念主口出身率有畸形显着的下降。

B，行业竞争比较强烈。

C，全球看，奶粉不应该卖这样贵，中国糜费者交了才智税。

D，计策风险，为饱读吹生养，国度会不会免费提供奶粉？

11，如何看在中国作念价值投资？

答：在中国作念价值投资要比泰西更有上风。A股散户多，公募的背后也全是散户，且公募的激发机制也决定了会比散户更散户。

错误是，莫得回馈鞭策的环境，是以要遵从弱者想维，能干分成。

12，要是当今有1000万现款，你还会买兖矿吗？

答：会。兖矿改日3年的利润核心是200亿东说念主民币，当今港股总市值才900亿，PE四五倍，仍然低估。曩昔几年，其实并莫得涨估值。

13，兖矿和平煤比拟，更快活买哪个？

答：首选兖矿H，因为最低廉。但要是只可投A股，那选平煤，平煤更低廉。

图片

声明：本文不组成投资提议。

精彩不雅点：

投资巨擘巴菲特一世也经历过四次大的回撤（1973-1975年回撤59%，1987年回撤37%，1998-2000年回撤49%，2008-2009年回撤51%），在他最低迷的时候是靠对国度的信念坚抓过来的。

我合计适合投资的东说念主驯服要有专科造就、心思造就要好，还要对国度、民族有宏不雅的意识。

咱们赚的王人是爱国之财，在股票很低廉的时候，根柢不是在谈股票，而是在谈国度的改日。

金融市集中散户是系统性风险的主要承担者，要是不保护好我方，去作念一些高风险的投资，买一些高估值的股票，就会成为市集风险的出口。

秉抓永恒和价值两个理念，拉长了看，通盘风险王人会曩昔，股价一定会响应企业的价值。

世上万物王人在变化，价值也会变化。我合计最核心的价值是旁边。

价值投资由巴菲特给出了显露的讲解，而咱们这些东说念主王人不外是鄙见所及。

能旁边的企业生意是很长久的，能抗争通胀，产物能加价。

年复利能达到15%，我就平静了。

咱们曩昔经历的期间亦然伟大的期间，大多量东说念主低估了曩昔的期间。

九九归原如故一句话，你相信这个宇宙改日会好吗？这是高出一切宏不雅的拷问。

价值是个变量，不成一成不变的意识价值。

价值投资是反东说念主性的，东说念主性是追涨杀跌的，在这个市集里很少有东说念主快活牢固变富。

当今投资也曾走到了下半程，小企业长大的契机变小了，互联网的运用给大公司的护士提供了很好的条款，给了大公司快速发展的契机。

但斌这本书（《时分的玫瑰》）把价值投资在中国的实行写出来了，可以看到他的心路历程和反想，是一册很全面的书。

白酒交易模式浅薄，对茅台来说，在中国第一就意味着辞宇宙第一，有畸形大的竞争力。

茅台是中国实在的挥霍。

投资一家公司实质上是一个畅达不雅察、不休检阅的经由。

当市集低迷的时候，我多相信一些好的东西；当市集氛围高潮的时候，我就多相信一些坏的东西。

要是你相信形而上学的话，一定要相信，坏罢了就会变好，不会一直不好。

可能因为咱们在这个市集里待得比较深入，是以通常会发现给你赚大钱的公司反反复复就那几家。

在这个市集待得越久，就越会合计其实没什么绝顶的，只消好好把巴菲特的书看了就行。

你可以琢磨第二、第三名，但应该是买第又名的后果更好。

投资是不细则的。可能你当今合计这个公司挺好的，但终末也可能会出现许多的变数。

我合计最浩大的一丝等于，你要相信，岂论是中国如故好意思国，寰球王人要过好日子。

可以比较万古期的抓有，直到合计它不行了。

我认为市集中百分之八九十的公司王人如故有问题的，至少在当今这个位置，估值如故贵。

以曩昔的申饬来看，每一次向下波动王人会给咱们带来买低廉货、买妙品的契机。

从根柢上讲，“计算”代表你有计算，你可能因此而有所成就。

要是确凿是失误，就要坐窝砍仓，发现失误第一时分就改正，莫得什么好想的。

中国老庶民比较勤苦，平均受证据注解进程较高，我合计中国东说念主是宇宙上比较有竞争力的东说念主种，这才是最大的基本面。

中国股市刻下有许多高估值的公司，虽然也有不少价值股是低估的。

我合计可能随时是底，但也可能不是底，这不是某一个东说念主能够展望的。

别东说念主判断的底，我不会相信。我不信我方，也不信别东说念主，就信真恰恰的公司。

其实随机候我看不懂这个市集，只可看好我方买的那些股票。

成见、题材王人是浮华，本真等于价值，如分成、企业现款流等。不要听太多的故事，许多王人是“鬼故事”。

银行是这个社会风险的承担者之一，是以银行股可以比及金融爽约基本上看显露以后再买不迟。

我有买医药股，然而我买的比例未几，这驯服是个地点，但我但愿能买到估值更合理的价位。

我如故最看好保障、白酒、糜费板块。老庶民把钱花在那儿，那儿的企业就有契机。

每个东说念主王人很微弱，王人搭载在国度这艘船上千里浮，国度好，咱们才好，是以我很强烈的但愿国度越来越好。

越多东说念主快活领受你的职业，你等于好企业，等于有价值的企业。

阿里、腾讯、吉祥、茅台等王人是好企业，王人是伟大的企业。

我应该算是一个乐不雅的东说念主，至少我的一又友认为我是乐不雅的东说念主。

坚抓正确的投资，资产会越来越多。

对于价值投资和投资理念

问1、王总您好，感谢您和第一财经&七禾网的进行深入对话。您认为股票投资是个畸形贫苦的功绩，‍‍只适合‍‍千分之一的东说念主。为什么说这个行业畸形贫苦？适合这个功绩的那千分之一的东说念主，是如何的东说念主？

王文：我合计中国的金融投资市集很显着有个牛短熊长的特色。从民族性讲，咱们是个居安想危的民族，群体的赌性又比较强。投资有个多重博弈的成见，投资者要跟国度博弈宏不雅计策，要跟上市公司的大鞭策博弈，看成一个普通的流通鞭策，实质上是处于一个畸形脆弱的位置。比如你买了机场股，俄顷出讯息说机场补贴不给了，就会对你畸形不利，不管从宏不雅、中不雅、微不雅上来看王人是这样。从一个更永远角度跳出来看，你可能会看得更显露一丝。海外许多东说念主不懂博弈，只靠财务报表就可以作念往来，而在中国市集，寰球心里王人理会，以前有问题的财务报表太多了。在这种配景下，投资行业的生计率更低。

投资巨擘巴菲特一世也经历过四次大的回撤（1973-1975年回撤59%，1987年回撤37%，1998-2000年回撤49%，2008-2009年回撤51%），在他最低迷的时候是靠对国度的信念坚抓过来的。然而在中国，当股市处于低迷期，股价比较低的时候，随之而来的反而是拷问，咱们的国度会好吗？是以说从总体来看，投资确凿是很冗忙。

在投资经由中，我的感受是似乎很少有东说念主实在看好市集，寰球总认为一个畸形大的危险在背面。当过了两三年后，危险并莫得到来，寰球就对股票有一致看好的预期。各路资金的进入就会让上升势头畸形迅猛，在很短的时安分就把行情走罢了，随后又是一轮漫长的下落。是以我通常说要作念好投资，必须要有个锚，了解估值、风险率、收益率简略是个什么情况，然而一朝进入高波动的市集，就被绑到了“赌桌”上，要不休拷问我方。咱们大众靠近的市集等于这样的市集。

我合计适合投资的东说念主驯服要有专科造就、心思造就要好，还要对国度、民族有宏不雅的意识。咱们可以看到当今外侨的一又友比较多，他们对好意思国的信心比对中国强。这些年我也常在想，咱们赚的王人是爱国之财，在股票很低廉的时候，根柢不是在谈股票，而是在谈国度的改日。2015年股灾后可以看到许多低廉的股票，到当今一些股票的性价比也畸形高，然而要拷问我方的不一定是企业的基本面如何样，而是咱们的改日会好吗？这也曾不是一个投资问题了，是一个形而上学问题。在投资经由中，你需要叮咛市集的种种参差词语，叮咛无所不在的负面新闻的压力。东说念主是一个信息反馈的抽象体，要叮咛这些，说说容易，但作念起来确凿不是那么容易。

问2、您说过“作念证券投资的东说念主，是宇宙上最脆弱的东说念主，没东说念主会嗜好你。”为什么这样说？

王文：金融市集中散户是系统性风险的主要承担者，要是不保护好我方，去作念一些高风险的投资，买一些高估值的股票，就会成为市集风险的出口。拿乐视来说，上市后冲进去几十万散户，终末落恰当今的下场，这些散户其实是匡助证券公司、上市公司大鞭策等许多东说念主摊派了风险。普通散户在通盘这个词股市利益链条当中，跟国度、地方政府、大鞭策、护士层比拟，是排在终末的，是以驯服是最弱势的一环。要是不知说念我方是最弱势的话，很难制定正确的投资策略。

问3、您坚抓用价值投资多年，在财务上告别了平日。就您看来，当今的中国股市，是否依然是平日者走向超卓的通说念之一？

王文：在曩昔一些年，只消坚抓正确的理念，如故能够赚到钱。然而也不是说每个东说念主王人可以的，核心是一定要合适永恒和价值两个理念。短期来说根柢不知说念我方在赌博如故投契。随机候即使算得很好，价钱也会跌得修葺一新。要是不永恒坚抓价值投资，可能经历几次牛熊后，最终如故没能赚到钱。秉抓永恒和价值两个理念，拉长了看，通盘风险王人会曩昔，股价一定会响应企业的价值。

问4、请您用三到五句话讲解您本东说念主长入和使用的价值投资。

王文：对于“价值”二字，市集一直是众说纷纭，世上万物王人在变化，价值也会变化。我合计最核心的价值是旁边，比如我作念的比较多的煤炭股，等于当然旁边。中国石化、茅台亦然一种资源、品牌旁边。价值投资由巴菲特给出了显露的讲解，而咱们这些东说念主王人不外是鄙见所及，字据我方的投资实行来长入和革职巴菲特所说的理念。有东说念主说能高出巴菲特，然而我认为巴菲特在咱们这个行业就像是教主一样的存在。比如集结我国的国情，投资煤炭股等于很好的采取，煤炭企业的现款流也很好，然而在海外就不太有东说念主投资煤炭股，他们自然气和石油许多，煤炭就莫得价值。白酒股亦然，海外王人不太喝白酒，是以要字据巴菲特的原则集结实质情况来进行投资。我认为最浩大的是企业要旁边，有抓续竞争力。能旁边的企业生意是很长久的，能抗争通胀，产物能加价。比如跟着货币的刊行，不管是煤炭、白酒如故中药，其实一直处于一个加价的经由。单价高潮访佛销量增长，那就势必带来总销售收入的加多、总利润的加多，分到鞭策手上的钱也会加多。

问5、您曾写过一句话“咱们要在能力圈里收获，‍‍在能力圈除外学习”。求教，您的能力圈是什么？而您在能力圈外主要学习什么？

王文：每个东说念主王人有我方的专科能力，比如学历，有些东说念主学工科，就会对科技类长入比较深一些。投资能力还与每个东说念主的经历和资历关联，像我是山西东说念主，对煤炭的长入可能比较深一丝。再加上我经历过的期间，可能使得我对于煤电、房产、银行、保障等感受较深。然而跟着期间的发展，就会有许多新的东西出现。要是能遵从在原本的限度也可以，但要是想作念得更好的话，一定要去学新东西。

咱们以前在煤炭、金融、地产的期间赚了一些，比如招行、万科、煤炭等企业。在2008年以后这些公司王人涨幅一般，牢固切换到水电、保障、糜费品等。尤其是在2015年买了白酒、家电，包括腾讯，其实许多东西我王人不是很了解，然而我如故会勇猛去长入。有些东说念主可能合计在以前的能力圈里很平静，然而宇宙不可能不产生变化，以后很有可能导致你的收益率产生变化。到了未知的限度有些狭窄是正常的，然而一定要学习。就像我说的，在能力圈鸿沟内守住我方的大部分，然而在能力圈鸿沟外就要不休学习，望望能不成发现新契机。改日驯服是一个糜费的期间，是以我买了茅台、中国吉祥。除此之外，证据注解、医疗等等是否还能有新的拓展仍需要我去学习。

问6、您说过，作念价值投资的东说念主要活得充足长。您但愿我方用价值投资的款式再作念若干年？要是再作念30年，您但愿这30年取得若干倍的禀报？

王文：年复利能达到15%，我就平静了。其实这样一齐走下来，截止要比我当初的猜度好。我认为咱们曩昔经历的期间亦然伟大的期间，大多量东说念主低估了曩昔的期间。改日照道理来说也会好，然而毕竟是不细则的。是以九九归原如故一句话，你相信这个宇宙改日会好吗？这是高出一切宏不雅的拷问。每当环境不好的时候，用经济学的不雅点来看那儿王人不好，可能导致股票不休下落，然而用形而上学的不雅点来看价钱一定有底，不好也有不好的价钱，是以最终一定会好起来。

问7、价值投资的法度相对来说‍‍比较浅薄，但这浅薄的法度有些东说念主不屑于用，还有些东说念主想用却用不好。您合计出现这两种情况的主要原因是什么？

王文：我合计“知不易，行更难”，“知”难在要知说念什么是价值，因为价值是个变量，不成一成不变的意识价值。“行”难在价值投资是反东说念主性的，东说念主性是追涨杀跌的，在这个市集里很少有东说念主快活牢固变富。

问8、您和但斌先生比较老到，您合计您的价值投资和他的价值投资，有何相似之处，有何不同之处？

王文：我如故挺佩服但斌的。他应该是很早就长入了价值投资，他的视线更广大。从我的能力圈来说不如但斌，他很早就买了腾讯和茅台。但从我个东说念主的角度来说，因为一直是个东说念主投资，我就保抓仓位扛过了许多低迷的时候，然而他看成公世东说念主物，他需要琢磨的更多。

价值投资者一定是同归殊途，可能但斌有些限度长入得更深一些，然而我认为王人不离根柢的价值二字。他买了许多名牌股，我那时买了许多中微型的股票，然而我认为在当今咱们的投资牢固趋同了。因为在阿谁期间中国许多微型企业成长为大型企业，比如张裕、茅台。而当今投资也曾走到了下半程，小企业长大的契机变小了，互联网的运用给大公司的护士提供了很好的条款，给了大公司快速发展的契机。是以咱们当今王人更倾向于建树更多的大公司。

问9、但斌先生的文章《时分的玫瑰》您看过莫得？这本书最大的亮点和最大的缝隙区分是什么？

王文：我看过。我合计他很忠实，告诉了寰球许多投资的细节和想考。我刚才说了“知不易，行更难”，对于这些表面上的常识，反复去阅读能够加多我方的长入，坚订价值投资的信念。但斌这本书把价值投资在中国的实行写出来了，可以看到他的心路历程和反想，是一册很全面的书。

我认为任何一册书王人不应该去刻意找缝隙，这不是看书的计算，看书是要看能学到什么，哪些东西能够给你启发，念书的时候东说念主的心态一定要对。

问10、您参加茅台鞭策大会时，有带母亲一说念曩昔。为什么会带母亲去参加茅台鞭策会？

王文：那时候是茅台很低迷的时候，刚刚股灾终结，我在2015年去的五粮液调研，在2016年去的茅台。其实每次股市大跌的时候咱们王人有很大压力，倒不是因为亏钱，而是找不到地点。要是能够找得到地点和原因，大跌反而能找到契机，看到但愿。在阿谁时点我其实是感到了契机，热诚是比较疏忽的，是以就带了我母亲一说念去。白酒交易模式浅薄，对茅台来说，在中国第一就意味着辞宇宙第一，有畸形大的竞争力。要是连茅台王人不好了，那白酒这个行业也不会好，是以我在那时就对这个行业比较有信心。

问11、就您看来，茅台这家企业最最核心的价值是什么？

王文：我合计茅台是中国实在的挥霍。一瓶茅台卖若干钱不是茅台公司说了算，是东说念主民银行说了算。只消东说念主民银行放水，茅台酒就会加价，是以说旁边带来的护城河曲直常强的，何况货币不休增发这件事是比较细则的，许多东说念主王人在茅台上赚到了钱，我也认为买茅台的忧虑是最少的。从当今的情况看，茅台也曾有一丝储藏品的滋味，这个气候实质上会导致茅台需求量更大。

问12、您如何看待有些地区很难买到茅台或买茅台要列队的气候？

王文：这是严重的供不应求。按中国面前的东说念主口数来算，大约有三四亿个家庭，有10%的家庭喝得起茅台，那等于三四千万个家庭的需求，但茅台其实是供应受限的。咱们也可以预感，其产量增长是有限的。我合计岂论是有意如故不测，茅台供不应求的情况一定会连接。过前年收入十万块钱的家庭，可能唯有三四千万个，然而当今年收入十万东说念主民币的家庭数目可能也曾达到两三亿，基本上大部分家庭王人能达到。每个家庭喝一瓶茅台，根柢莫得那么多产量。这和中国东说念主的性情也关磋商，比较好颜面。另外亚洲东说念主比较愧疚，需要白酒来开释情感。我合计这种需求是不朽的。何况就我的不雅察来看，越有钱的东说念主喝酒的频率越高。出门就餐这件事情实质上就奏凯响应了收入现象和经济现象。出门就餐的一个核心其实等于喝一丝酒，而不是吃饭。是以酒水糜费在开销中所占的比例是会上升的。基础糜费之后过剩出来的部分会投向挥霍，这是毫无例外的。为什么会出现投资这件事情，寰球用多样法度去投资，说到底也等于每个东说念主在杀青基本需求之余更多的会去无礼我方的精神需求。比如说一个家庭每年的基本糜费是5万，当他有过剩的5万时，他并不需要再去多买一个面包，这时候主要等于去无礼他的精神需求。糜费行业最大的特色等于糜费者和出产者之间存在着严重的信息分歧称。糜费者的常识和通晓能力是一定会让出产者占低廉的。

问13、改日五年，您合计茅台平均每年的利润能增长若干？它最大的利润增长点体当今哪些方面？

王文：我合计只消能达到15%就可以了，改日五年累计增长一倍。一是要增量，二是要提价。提价包括卖更多比普通白酒价钱更贵的一些产物，以升迁抽象市集价。还有等于要不休把增量参加到电商等限度，不要让经销商赚取巨大的利润差。此次茅台颐养调换层以后，驯服融会过多样法度把茅台的均价升迁上去。另外，从需求端来看，咱们也莫得看到不好的迹象。

问14、您对中国吉祥这个企业有着深入的接洽，就您的分析和回想来看，中国吉祥这家公司的价值体当今哪些方面？

王文：茅台处在一个资源旁边型的行业，中国吉祥则处在派司旁边型行业。看成保障公司来说，它的敌手主要等于国企。在一个国有企业占据主导的行业中，有一家民企升到这样一个位置，它对其他公司的竞争上风是碾压性的。当今保障的总资产大约是十五点几万亿，在金融业里的占比是比较低的，这意味着这个行业有着很大的发展空间。在行业空间很大的时候，有一家民营企业占据了浩大位置，我合计它的竞争力会很强。中国平何在改日的岁月里会享受到竞争力给它带来的保障业内含价值的红利。

本年的情况就很显着，中国吉祥的保费有20%的增长，中国东说念主寿就唯有4%的增长。吉祥处在一个强管控行业，在强管控行业，企业的护士层畸形浩大。吉祥这家公司的护士层畸形优秀，事实证明亦然如斯。贵州茅台和中国吉祥两个公司净利润的复合增长率王人在20%以上。中国吉祥以寿险看成打破口，将通盘这个词金融链条作念得很详备，通常刻刻王人在不休加宽我方的护城河。我看到的是同行与它的差距越来越大。是以在我看来，在一个成长性很高的市集内，有一家公司竞争力畸形强，护士也作念得绝顶好，那这家公司的前程是很可不雅的。我合计中国吉祥本年的分成大约率会逾越3%，它兼具了分成和成长，在这个行业里是碾压竞争敌手的，这曲直常艰苦的。虽然，它的瑕疵是跟宏不雅高度关系，当宏不雅环境不好的时候，卖它的东说念主会比较多，这些王人是可以长入的。要是你相信这个国度是好的，那么宏不雅就不是问题。要是你认为这个国度不好，那惟恐茅台也不见得会好。

问15、您去参加上市公司鞭策大会时，主要看什么？听什么？

王文：在十年前，那时候因为信息分歧称，咱们去看公司，许多公司去了以后就会买。因为在参加上市公司鞭策大会的时候会得到许多信息。但当今信息的透明度比曩昔要高，获取信息的渠说念要比曩昔多。当今去上市公司调研，可能更多的是看董事长的愿景、气度以及对公司的发展筹商等。以前咱们买了许多小类型的企业，咱们要了解的是其出产和规划情况体育游戏app平台，当今更多的是看跟我方的预期有多大的差距。以前参加鞭策大会的东说念主少，几个东说念主一说念讲讲，很容易拿得住股票，也能取得一些不是内幕的“内幕”讯息（是公开的信息，但很少东说念主情切）。归正鞭策大会王人是开的，不去不知说念，去的就知说念。当今好多公司的鞭策会一去好几百东说念主，这样一来，取得信息的价值就不一样了。虽然，在一些调度的时点，你去参加一下鞭策大会，你的信心会增强，投资逻辑也会变得更显露一些。当今是一个投资的期间，投资契机绝顶多。我嗅觉当今参加鞭策大会就像参加嘉年华，能够取得有价值的信息是比较有限的。

本站仅提供存储职业，通盘内容均由用户发布，如发现存害或侵权内容，请点击举报。